Рейтинговые агентства присваивали им завышенные рейтинги. Для страховки владельцев долговых обязательств, рынок придумал дополнительный инструмент — кредитно-дефолтный своп (credit default swap, CDS). Владелец CDS получает компенсацию (страховку) в случае объявления дефолта, например, эмитентом облигации. Покупая на рынке такой своп, допустим, за 5% обязательств по облигации, инвестор претендует на 100%-ую выплату, если с плательщиком (эмитентом) по облигации случится неприятность. Именно они стали объектом игры на понижении со стороны фондов Дж. Как только, что-то в цепочке нарушается, например, происходит массовая невыплата клиентов по ипотеке — курс облигаций входит «в крутое пике».
Джон Полсон – сделал состояние на ипотечном кризисе
- Далеко позади остались такие зубры, как Дж.
- Интересно, что одним из инвесторов антиипотечного фонда, учрежденного Полсоном, был родственник знаменитого Дж.
- Несмотря на попытки его запрета на федеральном уровне, все больше штатов в Америке легализуют данный вид онлайн-индустрии.
И это несмотря на то, что в середине 2013-го выходит номер Businessweek с фото Полсона, подписанное «главный неудачник Уолл-стрит». Здесь необходимо сделать отступление и прояснить, о чем речь. Полсон, да и весь рынок оперировал не простыми акциями или «обычными» облигациями. По крайней мере, в подавляющем большинстве. Давно прошло то время, когда главным объектом спекуляций были акции «Дженерал Моторс» или какие-либо корпоративные облигации.
Котировки и цены
По словам Полсона, позиция невелика, но она обоснована, так как представляет страховку от непредвиденных обстоятельств. Показав абсолютный максимум в 180 с небольшим долларов за один сертификат SPDR Gold Trust, в сентябре 2011 года график «золотого» ETF развернулся. Во второй половине 2012 года был зафиксирован теперь уже локальный максимум чуть более $170 и … И, пока все. Быки по золоту на длинных сроках фиксируют только убытки.
Джон Полсон – сделал состояние на ипотечном кризисе
Он перестал существовать, как инвестиционный банк и перешел в статус обычного коммерческого, получив значительную господдержку. Но все погубила банальная жадность. Постоянный рост цен на жилье, длящийся десятилетия, в отсутствии серьезных экономических потрясений, подтолкнул обе стороны процесса к желанию быстрого обогащения. Стал надуваться очередной «пузырь». Покупатели кредитной недвижимости все чаще стали рассматривать ее, как объект спекуляций, а не первой необходимости.
Котировки и цены
В реальности, конечно, никто не переводит один кредит (одну ипотеку) в одну ценную бумагу. И кстати, неплохо виктор мамонов зарабатывают на таких мероприятиях. Эмитентом бумаг является коммерческий банк, выдавший ипотеку.
Среди инвесторов-миллиардеров, «сделавших ставки», помимо упомянутых имен – Л. Но, Джон подошел к ситуации, как настоящий спекулянт. Не открыв вовремя короткую позицию по Citigroup, он открывает длинную, когда тренд банка коснулся абсолютного минимума, менее чем в 4 доллара за акцию. И не прогадал, во второй половине 2009-го акции показали существенный рост. Тем не менее, по его итогам, фонды Полсона зарабатывают $1,9 млрд, а сам Джон занимает место среди двенадцати лучших управляющих мировой хедж-индустрии по версии Forbes.
Теперь владелец Paulson Credit действует намного осторожнее, нежели с акциями автомобильных корпораций годом ранее. Однако в начале игры Полсон терпит колоссальные убытки. Ему немного удалось заработать в тот момент (до 2007 года) только на игре на понижение индекса ABX, который отражал стоимость «корзины» ипотечных закладных (так называемых subprime). Прибыль от вышеназванных операций составляла к концу 2006 года почти 20 %. Годовой оборот бизнеса мирового онлайн-казино оценивается в $60 млрд. Несмотря на попытки его запрета на федеральном уровне, все больше штатов в Америке легализуют данный вид онлайн-индустрии.
Здесь показатель доходности достигает 20% к концу 2006 года. Допустим, есть набор (пул) ипотечных займов со ставкой 6% годовых и сроком до погашения 5 лет. Организовывается https://forexwiki.info/ выпуск облигаций по ставке 5% годовых на таком же сроке. Коммерческий банк-кредитор зарабатывает 1% годовых + (возможно) комиссия за обслуживание потоков.
Полсон называет золото «своей лучшей долгосрочной инвестицией». На Уолл-стрит он носит титул крупнейшего собственника акций SPDR Gold Trust. По SPDR Gold Trust и открывали длинные позиции в золоте фонды под управлением Дж. По состоянию на 2015 год обладает шестым в мире по величине запасом физического золота в слитках – свыше 1230 тонн. Хранилище расположено в Лондоне, в банке HSBC. Денежный поток налажен следующим образом.
Подобно большинству финансовых гигантов современности, Джон Полсон начал свой путь инвестора, не хватая звезд с небес. Он устроился в Paulson&Co – небольшую инвестиционную фирму, в чьем распоряжении было не более двух миллионов долларов.
В этом, ее безусловное преимущество перед стандартным займом. Вот здесь и появляются заинтересованные инвесторы/трейдеры/спекулянты. Кредитный рынок переливается в фондовый и привлекает большое число участников. Это случилось зимой 2006 года и, по идее, должно было насторожить аналитиков и игроков. Пытаясь разобраться в сложившейся ситуации еще больше, Джон поручил сотрудникам вручную просмотреть десятки тысяч ипотечных договоров, чтобы предоставить их реальную стоимость.
Своей жене Дженни, он заявил, что победа — это лишь вопрос времени. Стрессы Джон пытался снимать утренними пробежками по Центральному парку Нью-Йорка. Нечто подобное уже происходило в финансовой истории США ХХ века. В 1929 году, американцы активно, с огоньком, спекулировали флоридской недвижимостью. Вместо элитных домов с видом на океан, продавались болотистые участки, в 30 километрах от линии прибоя.
А кредитно-финансовые организации решили предоставлять ипотечные займы любому желающему. Американцы шутили, чтобы взять ипотеку «достаточно того, чтобы у тебя был пульс». Безусловно, для вложений в драгметалл, как и в любой иной товарный актив, совершенно не обязательно приобретать физические слитки. Существуют производные ценные бумаги, графики которых полностью дублируют товарные тренды. Для золота самые известные и широко используемые — инвестиционные сертификаты (иногда они называются акциями, долями, паями, англ. share) SPDR Gold Trust.